Заключение

Оценка роли деривативов отнюдь не однозначна. С одной стороны, они позволяют перераспределять риск и способствуют интеграции разных сегментов финансовых рынков, снижая издержки финансового посредничества. Например, рынок кредитных деривативов тесно связал мировые рынки кредитов и акций. С другой – несут и значительные угрозы.

Во-первых, при внимательном рассмотрении не так несомненно преимущество, связанное с перераспределением рисков или так называемой хеджевой деятельностью. Небольшой объем вложенного капитала за счет большого «рычага» может принести как значительную прибыль, так и значительные убытки. Соответственно инвесторы фактически принимают на себя бόльшие риски. Кроме того, совокупный риск никуда не исчезает, он просто переносится с одной группы инвесторов на другую. Проблема риска на финансовом рынке имеет свою специфику: из-за сильной взаимозависимости участников банкротство одного из них может повлечь за собой «эффект домино» и тем самым угрожать стабильности системы в целом. Поэтому существование деривативов создает серьезные проблемы на макроуровне.

Во-вторых, рынок производных ценных бумаг отличается непрозрачностью, поскольку участвующие в сделке две стороны легко могут договориться, кроме того, мировой рынок контролируется несколькими крупнейшими дилерами. Непрозрачность и асимметрия информации резко повышают риск мошенничества на этом сегменте рынка. Непрозрачность рынка препятствует его эффективному управлению со стороны государства.

Кроме того, деривативы использовали для ухода от налогообложения и переноса финансовых результатов из одного квартала в другой, а также их сокрытия.

[1] http://biglibrary.ru/category45/book134/part23/ - Большая библиотека - Жуков Евгений Федорович «Рынок ценных бумаг (2009)»

[2] http://www.mzb.ru/rubric5/entry27/ - Московский займовый банк

[3] Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов/Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – С. 39.

[4] http://www.tisbi.ru/Resource/Lib/literat/pcb.htm - Аюпов А.А. - Краткий курс лекций – Производные ценные бумаги (2009 год).

[5] http://www.alchemyfinances.com/futures-hedj.html - Алхимия финансов - Хеджирование.

[6] http://www.fortsmarket.ru/2010/хеджирование-опционами/ - ФОФ: Фьючерсы-Опционы-Форварды – Хеджирование опционами.

[7] Лебедев, А. Е. Производные ценные бумаги: их роль в финансовой глобализации и значение для России/ А. Е. Лебедев // Проблемы прогнозирования. - 2004. - N 2. - С. 16-24.

[8] http://www.mzb.ru/rubric5/ - Московский займовый банк

[9] Рынок ценных бумаг - Кафедральный конспект лекций - подготовлен доцентом Н.П. Нишатовым.

[10] Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов /Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – С. 344.

[11] Базовый курс по рынку ценных бумаг. Под ред.Кокорева Р.А. М., 2008. – С. 163.

[12] http://www.globfin.ru/articles/shares/japan.htm - Мировая экономика - Финансы и инвестиции


Полезная информация:

Подготовительный этап заключения договора
Основой осуществления факторинговых операций является договор факторинга. При решении вопроса о заключении договора о факторинговом обслуживании с поставщиком, необходимо получить информацию о: · производит ли поставщик товары или оказывает услуги, пользующиеся спросом и высокого качества; · имеет ...

Правовое регулирование ипотечного кредитования в России
Ипотека, как правовой институт, вернулась в российское гражданское право с принятием Верховным Советом Российской Федерации 29 мая 1992 г. Закона Российской Федерации «О залоге». Он в определенной мере восполнил пробел в законодательстве, но не решил всех вопросов, связанных с залогом недвижимого и ...

Анализ операций, осуществляемых ОАО «Восточный экспресс банк» по обслуживанию внешнеэкономической деятельности предприятий
Восточный экспресс банк, обладая современными технологиями, достаточными корреспондентскими связями, квалифицированными кадрами, осуществляет весь комплекс услуг по обслуживанию внешнеторговой деятельности. ОАО «Восточный экспресс банк» проводит следующие виды валютных операций: · проведение расчет ...

Разделы

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.linebanks.ru