Биржевые операции

Существуют различные виды биржевых операций, среди них основные — кассовые и срочные сделки.

Кассовые сделки — сделки, при которых ценные бумаги переходят от продавца к покупателю немедленно или спустя короткое время и оплачиваются наличными в течение срока от одного до семи дней. В кассовых сделках ценные бумаги покупаются обычно не профессиональными спекулянтами, а инвесторами, приобретающими их для более или менее долгого вложения капитала.

Срочные сделки — сделки, при которых сдача ценных бумаг и расчеты по ним проводятся по истечении определенного срока — от двух недель до одного месяца. Так, на Лондонской бирже ценные бумаги покупаются либо per medio, т.е. со сдачей и оплатой их в середине месяца, либо per ultimo — со сдачей и оплатой в конце месяца.

Цель срочных сделок — получение спекулятивной биржевой прибыли в виде курсовой разницы, которая достается либо покупателю (если к моменту поставки ценных бумаг курс их повысится), либо продавцу (если курс к этому времени упадет).

Срочные сделки отличаются от сделок за наличные также тем, что представляют собой сделки в кредит, или, как их называют в США, сделки с маржей. Те, кто спекулируют на повышении курсов акций, но не имеют достаточных средств для оплаты всего количества приобретаемых ценных бумаг, прибегают к покупке этих бумаг «с маржей», т.е. с частичной их оплатой. В таком случае биржевые брокеры предоставляют кредит своим клиентам на недостающую для оплаты бумаг сумму. Сами брокеры при этом закладывают бумаги в коммерческих банках, получая под них банковские ссуды. На сделках с маржей брокеры наживают большие прибыли, так как взимают с клиентов значительно большие проценты, чем сами уплачивают банку.

Сделки с маржей — рычаг форсирования биржевой спекуляции и фактор обострения биржевых крахов. Во-первых, они используются для искусственного увеличения спроса на ценные бумаги и непомерного вздутия их курсов. Во-вторых, когда курсы акций, купленных по сделкам с маржей, начинают падать, то брокеры требуют от клиентов дополнительной суммы денег, так как при падении курсов акций ставится под угрозу возможность погасить полученную от банка ссуду. Если сумма взноса внесена клиентом не полностью, брокеры прибегают к продаже акций. В результате происходит массовый сброс акций, купля иных с маржей, что еще больше усиливает падение их курсов.

Брокеры-спекулянты (джобберы или дилеры) делятся на оптимистов, или «быков», играющих на повышение курсов, и пессимистов, или «медведей», играющих на понижение курсов. «Медведи», как правило, устраивают панику на бирже при неожиданном повышении курсов акций. К таким рискованным операциям прибегают крупные индивидуальные инвесторы, владельцы крупных пакетов акций, которые стремятся увеличить его за счет биржевых сделок, либо мощные банки, страховые и инвестиционные компании, а также частные пенсионные фонды. Однако это чрезвычайно рискованные операции.

Большое развитие на биржах получили опционные и фьючерсные сделки.

Существуют и другие виды биржевых сделок, которые также носят спекулятивный характер. К ним относятся:

• сделки репорта — базируются на разнице цен акций, т.е. разнице между ценой, по которой коммерческий банк покупает у клиента акции, и ценой, по которой их ему продает с приростом;

Полезная информация:

Сущность и содержание риска
В основе страхования находится понятие риска как случайного события, приводящего к ущербу. В определении риска выделяют три этапа. 1. Риск определяется в самом общем виде как вероятностное распределение результатов хозяйственных действий субъекта. Различность этих результатов следует из неопределен ...

Методы котировки валют
Валютная котировка – установление курса валют (цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны). Котировка может быть: официальной и рыночной, прямой и обратной. Прямая котировка – за единицу принимается иностранная валюта (за 1 доллар принимается 8.5 руб.). Обратны ...

Схема первичного сегмента ипотечного рынка
Важной стороной деятельности банка является возобновление кредитных ресурсов, которые он был бы готов выдавать в виде новых долгосрочных ипотечных кредитов очередным заемщикам. Эту чрезвычайно актуальную задачу выполняет вторичный рынок ипотечных кредитов - сегмент ипотечного рынка, в котором проис ...