На бирже в отношении котирующегося товара участники биржевой торговли (обычно через биржевых посредников-брокеров) совершают биржевые сделки.
В соответствии с Законом о товарных биржах биржевая сделка представляет зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов.
Биржевые сделки отличаются от общего гражданско-правового понятия "сделка" условиями их заключения, они заключаются:
· на биржевом собрании;
· участниками биржевой торговли обычно через биржевых посредников (от имени клиента и за его счет; от имени клиента и за свой счет; от своего имени и за счет клиента; от своего имени и за свой счет);
· только в отношении биржевого товара;
· через маклера – оформляются в письменной форме (маклерские записки);
· в правилах биржевой торговли устанавливается порядок регистрации и оформления биржевых сделок;
· исполняются всегда вне биржи, так как товара на бирже нет.
Закон о товарной бирже предусматривает совершение участниками биржевой торговли в ходе биржевых торгов следующих сделок, связанных с взаимной передачей прав и обязанностей:
- в отношении реального товара (он в наличии);
- в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки (форвардные сделки) [4];
- в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара (фьючерсные сделки);
- по уступке прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара (опционные сделки).
Возможно совершение и других сделок в отношении биржевого товара, контрактов или прав, установленных в правилах биржевой торговли. Следовательно, в законодательстве нет исчерпывающего перечня видов биржевых сделок, биржи могут отрегулировать вид сделки в своих правилах.
Рассмотрим особенности и признаки основных видов биржевых сделок.
· К сделкам с реальным товаром относят кассовые и форвардные сделки. Цель кассовых сделок – приобретение, отчуждение товара немедленно на оговоренных участниками сделки условиях. Товар оплачивается при поступлении товара в собственность покупателя. Форвардные сделки связаны с поставкой товара через какой-то срок, но также на оговоренных участниками сделки условиях. Например, форвардная сделка на товар "в пути", т.е. на тот товар, который еще не прибыл, но будет сдан покупателю в установленный срок и в определенном месте. При заключении такой сделки в распоряжении продавца товара нет, но он должен быть поставлен к оговоренному сроку.
· Срочные сделки подразделяются на твердые, онкольные, опцион (сделка с премиями), фьючерсные.
Твердые сделки – продавец сдает товар покупателю в установленный срок по цене, оговоренной при заключении сделки.
Онкольные сделки – продавец сдает товар покупателю в установленный срок по цене, которая будет определена в момент оплаты. Следовательно, при заключении сделки цена не определяется.
Опцион – сделка с премиями. Уплата противоположной стороне известной премии дает право купить или продать товар по установленной при заключении сделки цене в любой день в течение определенного периода либо вообще отказаться от сделки без возмещения убытков. Если право осталось не востребованным покупателем, то сделки прекращаются.
Фьючерсные сделки определяются как сделки, которые заключаются не с целью покупки или продажи товара, а страхования (хеджирования) сделок с наличным товаром или получения в ходе перепродажи или после прекращения сделки разницы от возможного изменения цен [1].
Объект фьючерсной сделки – не товар (в отличие от других биржевых сделок), а биржевой контракт (фьючера). Цель фьючерсных сделок – получение доходов от разницы в ценах или снижение рисков и уменьшение потерь от понижения цен.
Подавляющее большинство фьючерсных операций не заканчивается поставкой товара или другого объекта сделки, поскольку одна из основных их целей – страхование (хеджирование) наличных активов или обязательств от изменения цен, курсов, проектных ставок. Поэтому фьючерсные сделки и совершаются на бирже параллельно наличным сделкам, будучи равными им по сумме.
При приближении сроков оплаты фьючерсные операции за-считываются (обратными сделками), что позволяет компенсировать потери на наличном рынке прибылью на бирже, или наоборот.
Полезная информация:
Потребительский кредит в Республике Беларусь
Многие фирмы, чтобы поддерживать свою конкурентоспособность на рынке и сохранить или увеличить долю рынка, продают свои товары и оказывают услуги в кредит. Под кредитом обычно понимается обязательство покупателя оплатить товары или услуги, предоставленные продавцом в течение определенного промежутк ...
Характеристика и тенденции развития рынка
государственных облигаций в РФ
Во всех цивилизованных странах государственные ценные бумаги пользуются достаточно большим спросом среди населения благодаря своей надежности. Пусть они не самые доходные, но по сохранности они впереди любой самой крупной корпорации, и правительству народ безоговорочно доверяет свои самые важные на ...
Перспективы инвестиционной деятельности
коммерческих банков
Доминирующим сегментом кредитования населения останутся потребительские кредиты, спектр применения которых весьма широк - от автомобилей и сложной бытовой техники до медицинских и туристических услуг. Однако и потребительское кредитование нуждается в совершенствовании инфраструктуры. Расширение кру ...