Участники рынка ценных бумаг

Ситуация изменилась с разрешением свободной продажи казначейских векселей со сроком действия 12 месяцев, начиная с сентября 1995 г. Благодаря возможности приобретения этих свободно обращающихся ценных бумаг и на вторичном рынке, иностранным инвесторам стал доступен весь спектр процентных ставок в сегменте ГЦБ со сроком действия менее одного года.

Затем правовая ситуация для нерезидентов вновь усложнилась в связи с отменой свободной торговли всеми вновь выпускаемыми казначейскими векселями, начиная с 1996 г.

Как бы в качестве компенсации для иностранных инвесторов с 1996 г. был открыт практически весь рынок государственных облигаций со сроком действия от одного года. По-прежнему остаются закрытыми для нерезидентов валютные фьючерсы и сделки с процентами на базе казначейских векселей и денежного рынка.

В результате еще в 1995 г. доля иностранных инвесторов на рынке ГЦБ, в отличие от Польши и Чехии, была незначительной. В 1996 г. на долю иностранных инвесторов приходилось около 2,6% объема выпущенных государственных облигаций, тогда как венгерские институциональные инвесторы владели 72% и частные индивидуальные инвесторы – 12% этих бумаг. Остальное оставалось в руках ВНБ.

Примерно также распределялись казначейские векселя: на долю нерезидентов приходилось 2,5%, банков и других институциональных инвесторов – около 74%, частных инвесторов – 20%.

На конец 2010 г. сумма ГЦБ в собственности иностранцев составляла около 300 млрд. фор. (5%), к концу 2011 г. она возросла до 417 млрд. фор.

Намного выше доля иностранных инвесторов на рынке корпоративных бумаг. На этом рынке они лидируют. Это связано с тем, что участие иностранного капитала в экономике Венгрии очень велико даже по европейским масштабам: более половины капитала фирм в промышленности, более четверти в энергетическом секторе, в том числе до 60% в области транспортировки нефти и газа, и более 60% в банковском секторе принадлежит иностранным компаниям [3].

Полезная информация:

Хеджирование
Хеджирование означает действие по уменьшению или компенсации подверженности риску. Основная задача хеджирования - защита от неблагоприятных изменений процентных ставок. Более узкой задачей является получение прибыли вследствие благоприятных изменений процентных ставок. Решение о хеджировании риска ...

Анализ развития системы банковского надзора в России
Важным условием успешного функционирования банковской системы рыночного типа является ее государственное регулирование. Необходимость регулирования банковской деятельности обуславливается особой экономической и социальной природой банков, их значимостью для развития экономики страны. Учитывая эти о ...

Организационная структура и нормативно-правовая база
Группа KELER – системообразующая инфраструктурная организация рынка капитала и энергетического рынка Венгрии. KELER – Центральная клиринговая палата и депозитарий Венгрии (Central Clearing House and Depository Ltd.) – была образована в 1993 г. Учредителями стали Национальный банк Венгрии (50% акций ...