Основные органы регулирования

Органом, регулирующим рынок ценных бумаг, до 1998 года являлась Государственная инспекция по ценным бумагам, образованная 1 марта 1990 года. Глава Инспекции назначался правительством, а её деятельность контролировалась Министерством Финансов.

На инспекцию были возложены следующие функции:

1. По регулированию открытых эмиссий ценных бумаг;

2. По лицензированию профессиональных участников рынка;

3. Контроль и регулирование эмитентов и профессиональных участников.

Требования раскрытия информации при открытой подписке соответствовали общепринятым нормам. Закон запрещал использование внутренней (служебной) информации в целях обогащения. Считалось, что лица, совершающие сделки купли – продажи по ценным бумагам с использованием внутренней информации, совершали уголовное преступление, которое предусматривало наказание в виде тюремного заключения на срок до 3-х лет. Инспекция была вправе выступать истцом при нарушении законодательства по ценным бумагам и инициировать судебное разбирательство против брокера (дилера) или эмитента в случае нарушения ими условий эмиссии, изложенных в проспекте эмиссии, или инсайдера, использующего служебную информацию в корыстных целях.

Согласно Закона 1989 года брокерские и дилерские операции с ценными бумагами могут совершать только компании, организованные в форме общества с ограниченной ответственностью или акционерного общества. Подобная деятельность должна являться исключительной, однако при этом они могут заниматься консультационной деятельностью по ценным бумагам.

Брокерская лицензия предоставляется компании с минимальным капиталом – эквивалентом 50 000 долларов (АО); дилерская лицензия – компании с минимальным капиталом – эквивалентном 500 000 долларов. В начале 1994 годов такие лицензии имели примерно 70 компаний, большинство из которых контролировалось иностранными финансовыми учреждениями. Поскольку брокерско-дилерская деятельность по ценным бумагам является исключительной, банки не могут непосредственно выступать в качестве компаний по ценным бумагам, однако они имеют право становится учредителями дочерних компаний по ценным бумагам. На сегодняшний день число таких компаний практически удвоилось при формировании крупнейших брокерско – дилерских компаний.

Сейчас важнейший регулятор венгерского рынка ценных бумаг носит название Комиссии по ценным бумагам, которое было ей дано через 8 лет со дня создания регулирующего органа. Данное название было создано на основе объединения Комиссии по ценным бумагам и биржам и банковского регулятивного органа.

Принятые в конце 1998 г. законодательные меры определили состав профессиональных участников рынка ценных бумаг, где наряду с действующими ранее компаниями получили статус и кредитные учреждения, которые выпускают депозитные сертификаты.

Полезная информация:

Цели и инструменты денежно-кредитной политики в 2008 году
В 2008 году Банк России продолжит работу по совершенствованию системы инструментов денежно-кредитной политики и их оперативное использование для обеспечения устойчивого состояния денежно-кредитной сферы при различных сценариях социально-экономического развития страны. Приоритет будет иметь последов ...

Автострахование «Осаго»
Об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств сказано в ФЗ РФ №40-ФЗ от 25.04.2002 г. (в ред. Федеральных законов от 23.06.2003 № 77-ФЗ, от 29.12.2004 № 199-ФЗ, от 21.07.2005 № 103-ФЗ, с изм., внесенными Федеральным законом от 24.12.2002 № 176-ФЗ, Постановл ...

Схема первичного сегмента ипотечного рынка
Важной стороной деятельности банка является возобновление кредитных ресурсов, которые он был бы готов выдавать в виде новых долгосрочных ипотечных кредитов очередным заемщикам. Эту чрезвычайно актуальную задачу выполняет вторичный рынок ипотечных кредитов - сегмент ипотечного рынка, в котором проис ...